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從資管新規征求意見稿頒布后的2017年12月開始，信托產品發行市場逐漸收縮。
社會融資數據顯示，5月份，新增信托貸款下降904億元，連續三個月負增長。
此外，5月作為資管新規“滿月”的重要時點，當月一個突出的特點便是信托公司頻頻踩雷，隨著6～8月償債高峰的到來，信托公司或將不得不面臨更多的風險事件。
“去通道”效果顯著
實際上，相關情況在集合信托的發行數據中已有同步反映。
在剔除12月的年末消費效應以及2月的春節效應之后，信托產品市場規模依舊在下滑，趨勢較為明顯。
證券時報記者通過用益信托數據統計發現，近半年來，各類信托產品發行數量已近“腰斬”，從去年12月的1526款降至今年5月的805款。
從普益標準數據看，5月份共有58家信托公司發行了985款集合信托產品。其中，發行量前四位的公司分別是四川信托、中航信托、民生信托和光大信托，占據了當月信托市場發行量的近四成，集中度正在逐步提升。
雖然資管新規4月末才落地，但其產生的預期影響早已發酵，“去通道”效果顯著。截至2018年4月末，被視為通道業務的事務管理類信托資產余額“量速齊跌”，規模較年初減少6719.65億元，增速較年初下降28.7個百分點。
5月募資環比減25%
“項目通過了也不一定能成立，現在資金不好找。”一位信托業內人士對證券時報記者坦言。
這僅是信托業募資難的一個側面。用益信托數據顯示，相較去年末，信托產品的發行規模下降迅猛，從3649.51億元收縮至5月的1451.54億元，降幅高達151.4%。
資管新規從落地到滿月的5月，信托業募資規模環比減少了25.20%。
值得一提的是，房地產信托依舊保持了相對堅挺的態勢，其他投資領域的發行規模則遭遇斷崖式下滑。
具體而言，近半年地產信托發行規模減少35.32%、工商企業類信托發行規模減少49.22%、基礎產業類信托發行規模減少66.03%、金融信托發行規模減少71.50%。
投向金融領域的信托產品發行規模壓縮最大。多位業內人士認為：“投向金融同業的通道業務信托產品逐漸規范。同時，開年以來，證券市場波動較大，因此，相關產品的數量和規模開始出現大幅度下降。”
收益率持續走高
資管新規對信托業務資金端沖擊顯著，信托平均收益率在一路穩步走高。近半年，信托平均收益率從7.26%上升50個基點至7.76%。
“受到市場資金短缺的影響，部分信托產品的預期收益率已經突破8%。收益率的上漲，一方面反映出市場的流動性預期，另一方面更是行業逐漸受資管新規落地影響的最直接體現。”普益標準研究員陳義章預計，隨著資金荒資產荒局面的持續，信托產品收益率可能會保持在高位。
據記者統計，投向基礎產業與房地產的信托產品收益率上行最為明顯，分別較去年末上漲0.69%和0.52%。
信托資深研究員袁吉偉認為，資金端的競爭歸根到底是客戶的競爭，信托公司應由以產品為中心向以客戶為中心轉變，加強產品研發的針對性，加強客戶行為分析和數據挖掘，將客戶進行分類管理，實現更精準的營銷。同時，要加快銷售渠道建設，合理進行異地財富中心布局，培養優秀的理財經理團隊，由單一產品銷售向綜合化資產配置方案咨詢轉變。
