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在融資租賃企業(yè)里，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指融資租賃公司不能按時(shí)足額償付融入資金提供方的本金和利息。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)源于租賃項(xiàng)目周期長、投資項(xiàng)目金額和期限與容日資金錯(cuò)配，投資的分散程度，同時(shí)與宏觀經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)。
流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)分類和指標(biāo)
從分類上來講，一個(gè)融資租賃公司的流動(dòng)性包括資產(chǎn)流動(dòng)性和負(fù)債流動(dòng)性兩個(gè)方面，同理，與之相對(duì)應(yīng)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也包括兩方面：資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和債務(wù)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，其中短期負(fù)債部分對(duì)融資租賃公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)影響最大。
造成融資租賃企業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的主要原因之一是承租企業(yè)不能按時(shí)支付租金，無法緩解融資租賃企業(yè)所面臨的償還到期貸款的壓力；
另一方面，造成流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的另一個(gè)重要原因是融資租賃企業(yè)的內(nèi)部管理制度和內(nèi)部控制制度存在一定缺陷，導(dǎo)致其從事違規(guī)交易或者某筆項(xiàng)目失敗，并無力彌補(bǔ)資產(chǎn)損失，從而降低了其對(duì)債務(wù)的清償能力。
反映租賃公司的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)主要有：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)比率、備付金比例、租賃項(xiàng)下流動(dòng)租賃貸款比例。這些指標(biāo)中比較重要的是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)比率，它是從總體上反映融資租賃企業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的大小的一個(gè)指標(biāo)，是一個(gè)正指標(biāo)。租賃項(xiàng)下流動(dòng)資金貸款比例這一指標(biāo)則從其他方面反映了融資租賃企業(yè)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的情況。
1.流動(dòng)性比率
一般而言，流動(dòng)性比率會(huì)在一定的范圍內(nèi)浮動(dòng)，流動(dòng)性比率的變動(dòng)，意味著不同的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性比率越高，說明融資租賃公司流動(dòng)性越強(qiáng)，現(xiàn)金流也就越充沛，融資租賃企業(yè)承擔(dān)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)就越小；反之，流動(dòng)性比率越低，則說明融資租賃公司現(xiàn)金流出現(xiàn)緊張的情況，能作為準(zhǔn)備的清償流動(dòng)性資產(chǎn)不足，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)就越大。
2.計(jì)算公式
流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)／流動(dòng)負(fù)債×１００％
租賃項(xiàng)下流動(dòng)資金貸款比例＝租賃項(xiàng)下的流動(dòng)資金／貸款租賃合同金額×１００％
流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的管理
1.流動(dòng)性缺口管理
流動(dòng)性缺口作為流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)日常管理的一項(xiàng)核心指標(biāo)，雖然評(píng)估內(nèi)容與銀行、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)相同，也都需要考慮歷史已發(fā)生及未來計(jì)劃發(fā)生的資產(chǎn)和負(fù)債會(huì)在對(duì)應(yīng)時(shí)點(diǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流規(guī)模，但核心區(qū)別在于需要結(jié)合融資租賃公司的自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)，資金流入及流出的組成要素體現(xiàn)該行業(yè)的獨(dú)特性。
當(dāng)評(píng)估資金流出時(shí)，需要考慮下期預(yù)計(jì)開展的租賃業(yè)務(wù)資金投放、已簽訂融資合同的下期計(jì)劃還款、下期計(jì)劃支付的運(yùn)營成本、下期計(jì)劃開展的理財(cái)投資等。其中，對(duì)于下期預(yù)計(jì)開展的租賃業(yè)務(wù)資金投放的預(yù)測(cè)，融資租賃公司將投放方向根據(jù)行業(yè)進(jìn)行細(xì)分，針對(duì)不同的投放行業(yè)及項(xiàng)目進(jìn)行分類統(tǒng)計(jì)，以確保融資計(jì)劃的制定能夠盡量滿足不同的投放需求。
當(dāng)評(píng)估資金流入時(shí)，需要考慮已簽訂租賃合同的下期計(jì)劃租金、已簽訂合同的投資理財(cái)回款、下期計(jì)劃提款的銀行貸款等。其中，對(duì)下期計(jì)劃提款的銀行貸款也按照行業(yè)及項(xiàng)目投放限制進(jìn)行劃分，并與下月資金流出進(jìn)行對(duì)接，并針對(duì)銀行貸款的限制條件設(shè)置投放優(yōu)先級(jí)，優(yōu)先使用行業(yè)限制以及項(xiàng)目限制較高的銀行貸款。
2.資產(chǎn)負(fù)債缺口管理
資產(chǎn)負(fù)債缺口作為流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)日常管理的另一核心指標(biāo)，與傳統(tǒng)金融企業(yè)的相似，也通過評(píng)估不同期間內(nèi)公司資產(chǎn)與負(fù)債規(guī)模的錯(cuò)配情況，來計(jì)劃未來的投融資規(guī)模以及期限。核心區(qū)別也來自于評(píng)估過程中的，結(jié)合業(yè)務(wù)模式對(duì)評(píng)估因素采取的的適當(dāng)調(diào)整。例如在對(duì)融資租賃公司的長期流動(dòng)性進(jìn)行管理時(shí)，可以暫時(shí)忽略審批時(shí)間、用款限制等問題對(duì)公司帶來的影響。
一方面，在審批時(shí)間上，通過對(duì)外管局歷史審批時(shí)間、融資租賃項(xiàng)目的早償及逾期時(shí)間的統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，一般延誤時(shí)間在一周以內(nèi)。由于融資租賃公司在決定長期資產(chǎn)負(fù)債的匹配過程中，主要考慮規(guī)模在季度甚至年度匹配性，因此一周以內(nèi)的期限錯(cuò)配對(duì)資產(chǎn)負(fù)債管理缺口不會(huì)造成影響。
另一方面，貸款用款限制雖然會(huì)對(duì)短期的流動(dòng)性帶來影響，但是在對(duì)未來一年或更長遠(yuǎn)時(shí)間的資產(chǎn)進(jìn)行配置的過程中，可以提前決定貸款的投放方向，提前與銀行規(guī)定投放限制條款，因此也不會(huì)對(duì)長期資產(chǎn)負(fù)債缺口帶來影響。
3.流動(dòng)性壓力測(cè)試
與銀行、保險(xiǎn)公司等金融公司一樣，融資租賃公司需要了解公司流動(dòng)性的抗壓能力。通過壓力測(cè)試，融資租賃公司能夠測(cè)算在不同宏觀環(huán)境下公司的流動(dòng)性水平。在使用壓力測(cè)試進(jìn)行評(píng)估時(shí)，融資租賃公司目前更關(guān)注公司的短期流動(dòng)性水平，因此結(jié)合短期流動(dòng)性管理工具，融合流動(dòng)性缺口形成適用于自身管理的短期流動(dòng)性壓力測(cè)試。
同時(shí)，為了向管理層提供不同情境下公司的抗壓能力，融資租賃公司將使用的壓力測(cè)試進(jìn)行細(xì)分，形成一般壓力測(cè)試以及極端壓力測(cè)試兩種情景，并對(duì)不同情境下的抗壓能力設(shè)定預(yù)警閾值，根據(jù)每季度壓力測(cè)試的預(yù)警情況，調(diào)整公司業(yè)務(wù)發(fā)展方向以及融資計(jì)劃。
短期流動(dòng)性壓力測(cè)試，是結(jié)合流動(dòng)性缺口的測(cè)算模型，并融合對(duì)公司未來資金可獲得性的壓力判斷，評(píng)估在壓力情境下公司現(xiàn)有流動(dòng)性能夠支撐企業(yè)日常運(yùn)轉(zhuǎn)的時(shí)長。融資租賃公司常用的壓力情景主要為未來應(yīng)收融資租金的可獲得性，即客戶的信用情況，以及未來貸款的可獲得性，即銀行的信用及流動(dòng)性狀況。
總結(jié)
近年來融資租賃行業(yè)迅速發(fā)展，目前很多企業(yè)還未意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)。尤其在經(jīng)濟(jì)下行環(huán)境下，銀行信貸收緊的情況下，需要更加關(guān)注流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。所以，目前融資租賃公企業(yè)當(dāng)務(wù)之急應(yīng)加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的管理。具體在客戶分散度、增加注冊(cè)資本、多元化融資渠道等方面做好功課。設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系、建立制度、風(fēng)險(xiǎn)落實(shí)到部門和具體人員，以給公司長期發(fā)展提供穩(wěn)定的資金支持。
