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中國證券業協會（下稱“中證協”）組織編撰的《中國證券業發展報告（2018）》（下稱《報告》）日前出版發行。《報告》認為，2017年我國證券行業經營基本延續了2016年的態勢，同比變化幅度不大，證券行業競爭格局也基本維持在原有水平，各項業務變動均不明顯。
與往年相比，《報告》認為證券行業經營正在呈現出兩方面趨勢：一是經紀業務競爭加劇，行業整體傭金率持續下滑，已逼近經營盈虧平衡點；二是市場波動幅度不大的態勢下，券商自營業務收入穩中有升反映出其投資水平在提高。
去年證券業“波瀾不驚”
截至2017年底，全國共有證券公司131家，包括中外合資券商11家。2017年證券公司進一步加快了上市步伐，在滬、深證券交易所上市的券商達30家，在香港聯交所上市的增至14家，在新三板掛牌的增至7家。
中證協分析券商經營數據提出，2017年證券公司經營基本延續了2016年的態勢，同比變化幅度不大，證券行業競爭格局基本維持在原有水平，各項業務上的表征均不明顯。但數據的細微變化也呈現出了兩方面趨勢：一是證券經紀業務無論絕對規模還是相對占比均顯露出下降趨勢，反映出券商競爭加劇；二是券商自營業務收入穩中有升，反映出其投資水平在提高。
截至去年底，全國131家券商的總資產規模為6.14萬億元，比2016年底增長6.02%；凈資產1.85萬億元，增長12.36%；凈資本1.58萬億元。截至同期，證券行業客戶交易結算資金余額（含信用交易資金）達1.06萬億元，托管證券市值40.33萬億元，受托管理資金本金總額17.26萬億元。
據《報告》，去年證券公司全年實現營業收入3113.28億元，同比下降5.08%；實現凈利潤1129.95億元，同比下降8.47%；行業凈資產收益率（ROE）為6.11%，下降了1.42個百分點。
中證協依據去年行業經營數據分析提出，我國券商凈利潤率仍維持在高位水平，2017年還出現進一步抬升，說明證券公司成本控制能力較好；2016年、2017年連續兩年在全行業收入減少的情況下，券商成本相應大幅下降，反映出券商內部“節流”、壓縮成本的效果顯著。
但是，《報告》也提出，凈資產收益率持續回落的趨勢說明證券公司資產運營效率減弱。
傭金率逼近經營盈虧平衡點
《報告》提出，近年來證券行業經紀業務競爭加劇，行業整體傭金率持續下滑，去年行業平均傭金率進一步降低至0.0378%，已逼近經營盈虧平衡點。
中證協統計，去年在股票基金交易規模持續下降，以及傭金率水平持續下滑的雙重擠壓下，證券公司經紀業務凈收入為820.92億元，同比降低22.04%。同時業務行業集中度也出現下降，單個營業部年均交易量連續萎縮至103億元/家的水平，同比下降24%。
中證協認為，證券行業經紀業務競爭在加劇，行業整體傭金率下滑，證券公司經營轉型不僅需要優化布局，還需從戰略上進行審視和調整。
資管業務方面，2017年證券公司業務收入繼續保持增長，全年凈收入達310.21億元，同比增長4.64%。資產管理業務在行業總收入中的比重持續提升，約為9.96%。《報告》提出，從嚴監管的態勢下，券商資管通道類業務受到壓縮，資管業務正在回歸本源。
券商融資類業務當中，融資融券余額規模在去年出現緩慢上升，93家開展兩融業務的券商中，前5家余額集中度約為28.74%，同比基本保持穩定；融券余額前5家集中度則達到66.56%。
同時，根據《報告》，截至去年底，共有96家券商開通股票質押回購業務權限并發生交易，兩市待購回初始交易金額16249.80億元，同比增長26.56%。去年全年的購回交易金額為8726.07億元，同比增長10.39%。
證券業發展呈現七方面特點
《報告》總結，與2016年相比，去年我國證券行業的發展呈現出了七個方面的特點：
一是堅持依法穩健經營，落實全面風險管理，行業合規管理有效性顯著增強，證券公司合規及風控管理制度框架體系日漸完善，所有券商均已任命首席風險官，超過85%的券商已設立獨立的風險管理部來牽頭負責全面風險管理工作。
二是多層次資本市場建設穩步發展，證券行業參與服務實體經濟和供給側改革戰略能力明顯增強。券商柜臺市場業務穩步發展，也為提升直接融資占比和增強證券公司服務實體經濟的能力作出了重要貢獻。
三是投資者適當性管理制度進一步完善，投資者教育和保護力度進一步加強。
四是資本市場依法全面從嚴監管，強化制度建設與執行，證券公司分類監管框架進一步優化，合規評價指標體系進一步完善，投資銀行業務內控水平顯著提升，并表監管試點工作有序推進。
五是加快信息技術建設，移動互聯網在證券公司經紀業務轉型當中扮演了非常重要的角色，通過整合線上線下資源來實現傳統證券業務的網絡化改造成為證券公司踐行“互聯網+證券”戰略的首要選擇。中證協統計，截至去年底，券商IT總投入超過115.9億元，同比增長11.7%，IT總人員超過1.3萬余人，同比增長9.3%。
六是資本市場雙向開放穩步推進，國內券商著重圍繞客戶“走出去”做好境內境外全流程服務，抓住機遇，積極布局沿線國家和地區，為實體企業提供更加便捷和豐富的投融資服務。
七是深化精準扶貧，履行社會責任，證券行業形象進一步提升。截至2017年底，已有96家證券公司結對幫扶234個國家級貧困縣，證券行業服務脫貧攻堅成效顯著。
